3 Alasan Menjadi Bullish pada Saham Energi

Perubahan iklim menyebabkan kebakaran hebat. Emisi gas rumah kaca, pada titik terendah selama penguncian COVID-19, kembali ke tingkat sebelumnya, dan tidak mengherankan, Amerika mengeluarkan lebih banyak gas rumah kaca daripada negara lain mana pun di dunia. Tetapi ada sheriff baru di kota, dan presiden terpilih Joe Biden memiliki tugas besar di depannya jika dia ingin mengurangi perubahan iklim seperti yang dia janjikan. Namun, bahkan jika Tuan Biden dapat memenuhi janjinya (dan ada banyak hal yang dapat dia lakukan bahkan tanpa dukungan Kongres), itu akan memakan waktu. Untuk alasan ini, dan untuk orang lain yang diuraikan dalam artikel ini, saya sangat optimistis pada saham energi.

Stok Energi Dulu dan Sekarang

Saham energi diperdagangkan dengan harga yang sangat rendah sekarang, dengan harga didorong turun oleh penurunan perjalanan berkat COVID-19. Pengembangan sumber energi terbarukan yang berkelanjutan juga telah mengurangi permintaan minyak. Fakta berbicara sendiri; Saudi Aramco, yang memulai debutnya dalam IPO di Tadawul Saudi pada Desember 2019 dalam IPO terbesar yang pernah tercatat, mengalami penurunan laba bersih sebesar 45 persen pada Q3 2020. Laba perusahaan mencapai 44,21 miliar riyal ($ 11,8 miliar) kuartal terakhir, hampir setengah dari laba 79,84 miliar riyal pada kuartal ketiga 2019.

Exxon Mobil (XOM), anggota Dow Jones Industrial Average selama 92 tahun, dikeluarkan pada bulan Agustus dan digantikan oleh Salesforce (CRM). Exxon dianggap sebagai salah satu perusahaan paling berharga di Amerika Serikat untuk sebagian besar awal tahun 2000-an, mencapai nilai pasar lebih dari $400 miliar pada tahun 2011. Exxon tetap menjadi perusahaan paling berharga di AS sampai (AAPL) mengambil alih mereka pada tahun 2012. Tapi bagaimana perkasa telah jatuh – sementara nilai Apple melebihi $ 2 triliun pada Agustus 2020, nilai Exxon turun menjadi di bawah $ 175 miliar pada bulan yang sama.

Chevron (CVX), raksasa energi lain yang mempertahankan kehadirannya di lebih dari 180 negara, juga diganggu oleh peningkatan energi alternatif dan penurunan permintaan bahan bakar. Namun, ketiga perusahaan ini tetap berkomitmen untuk membayar dividen yang tinggi, yang membuat mereka menarik bagi investor.

Tapi ada lebih.

Apakah Energi Hijau Benar-benar Hijau?

Ada ratusan (jika bukan ribuan) penelitian yang menunjukkan bahwa kendaraan listrik (EV) menghasilkan lebih sedikit emisi daripada yang ditenagai oleh bahan bakar (juga dikenal sebagai kendaraan mesin pembakaran internal – alias ICEV). Beberapa penelitian menunjukkan bahwa EV yang diproduksi di China dan dikendarai di UE memancarkan CO2 22 persen lebih sedikit daripada kendaraan diesel dan 28 persen lebih sedikit daripada kendaraan bertenaga gas. Studi lain, seperti ini dari universitas Cambridge dan Exeter, dan Nijmegen di Belanda, menunjukkan bahwa emisi seumur hidup dari EV bisa sampai 70 persen lebih rendah daripada emisi dari mobil bensin. Studi yang sama memprediksi bahwa pada tahun 2050 setiap detik mobil di jalanan di dunia bisa menjadi mobil listrik. Ini tentu saja tidak membangun alasan yang kuat untuk menjadi bullish pada saham energi.

Namun, pandangan yang lebih dalam ke dunia energi hijau memberikan gambaran yang sangat berbeda. Sebagai permulaan, untuk menambang logam yang cukup untuk membuat baterai untuk semua kendaraan listrik ini, kita perlu mengekstrak logam dan mineral dalam proporsi yang jauh lebih besar daripada yang saat ini sedang ditambang. Indium, misalnya, adalah mineral yang digunakan untuk mencegah korosi baterai dan meningkatkan kepadatan energinya, perlu ditambang, menurut beberapa perkiraan, hingga 920 persen lebih banyak dari tingkat penambangannya saat ini. Tugas ini mungkin sulit karena penyebaran mineral yang luas di kerak bumi, yang menciptakan potensi terbatas untuk penambangan yang mudah. Menurut Majalah Earth, AS saat ini mengimpor 100 persen indiumnya, yang membutuhkan transportasi, yang tidak diragukan lagi akan meningkatkan emisi siklus hidup baterai mobil. Namun demikian, indium mencegah baterai melepaskan racun ke lingkungan, dan merupakan komponen penting dalam pembuatan baterai.

Perak dan litium adalah di antara sumber daya lain yang perlu ditambang dalam jumlah yang lebih besar untuk mendukung pembuatan aki mobil.

Namun peningkatan penambangan logam dan mineral bukan hanya masalah aki mobil listrik. Ini relevan untuk bentuk energi terbarukan lainnya, seperti pembuatan turbin angin dan panel surya. Lebih buruk lagi, sebuah studi tahun 2016 oleh MIT dan Argonne National Lab Universitas Chicago menemukan bahwa ada potensi masalah untuk menggunakan baterai untuk penyimpanan skala jaringan, dan bahwa pembangkit energi terbarukan tidak memenuhi kebutuhan pergeseran serta siklus gabungan gas alam. tanaman energi. Tambahkan inefisiensi pada kemungkinan tinggi polusi dan perusakan habitat alami yang berasal dari tanaman lithium, dan tiba-tiba energi hijau tidak sehijau kedengarannya. Ini bahkan tidak memperhitungkan bilah dari turbin angin yang tidak dapat didaur ulang dan berakhir di tempat pembuangan sampah ketika masa pakainya berakhir dalam 20 hingga 25 tahun.

Menariknya, tidak seperti kendaraan listrik yang semakin populer, panel surya atap tidak lepas landas dengan popularitas yang sama. Menurut laporan Oktober 2020 oleh analis CNBC, hanya 3 persen dari 84 juta harapan yang memenuhi syarat di seluruh AS yang memiliki panel surya atap. Orang bisa berargumen bahwa ini berarti industri memiliki banyak ruang untuk tumbuh. Tapi saya berpendapat itu adalah tanda bahwa panas dan listrik tradisional tidak akan pergi ke mana-mana dengan cepat. Ditambah dengan fakta bahwa panel surya saat ini disubsidi oleh pemerintah AS. Tetapi jika subsidi ini akan berakhir, yang mungkin akan terjadi, tenaga surya kemungkinan akan lebih mahal daripada pemanas minyak tradisional dan listrik standar.

Bagaimana Saham Energi Dapat Dibandingkan dengan Investasi ESG?

Investasi ESG adalah konsep terbaru yang berlaku untuk berinvestasi di perusahaan yang memiliki kebijakan lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan yang solid. Perusahaan ESG dengan peringkat teratas kemungkinan besar adalah perusahaan teknologi yang berupaya mengurangi jejak karbon mereka atau mereka yang memiliki dewan direksi atau tim eksekutif yang beragam secara budaya (dan beragam gender). Menariknya, ketika meneliti peluang investasi ESG teratas, Anda kemungkinan tidak akan menemukan stok energi terbarukan (meskipun Tesla sering masuk daftar).

Teori utama di balik investasi ESG adalah bahwa jika perusahaan bertujuan untuk berbuat baik, mereka akan, berdasarkan kebajikan, berkinerja baik. Sayangnya, hal ini tidak selalu terjadi. Banyak analis percaya bahwa keberhasilan dana ESG baru-baru ini adalah karena mereka sangat berbobot dalam teknologi besar, yang telah berjalan kuat, terutama sejak penyebaran virus corona. Kabar baiknya adalah dimungkinkan untuk berinvestasi di dana ESG (atau saham individu) dan saham energi. Mereka tidak saling eksklusif. Penting juga untuk mempertimbangkan bahwa ketika popularitas kebajikan sosial dan kesadaran lingkungan tumbuh, saham ESG kemungkinan akan mendapatkan popularitas, menjadikannya bagian yang baik dari strategi perdagangan jangka panjang. Tapi saham energi cenderung memberikan keuntungan yang baik dalam waktu dekat.

Inilah alasannya:

1. Permintaan tidak punya tujuan selain naik.

Iklim COVID-19 saat ini telah menghancurkan banyak industri, termasuk industri perjalanan dan energi. Tapi ini tidak akan bertahan selamanya. Akhirnya, langit akan dibuka kembali, perbatasan akan dibuka kembali, dan orang-orang tidak hanya akan melanjutkan perjalanan, tetapi mereka kemungkinan akan mengerumuni langit (dan jalan raya dan lautan) berbondong-bondong. Ini tidak diragukan lagi akan meningkatkan permintaan bahan bakar, yang seharusnya menaikkan harga. Dana Moneter Internasional (IMF) tidak mengharapkan pemulihan dramatis untuk harga minyak segera, tetapi memperkirakan kisaran antara $40 sampai $50 per barel pada tahun 2021, yang mungkin sebanyak 10 sampai 20 persen lebih tinggi dari harga saat ini. Dan, jika Arab Saudi berhasil, harga mungkin kembali ke $60 per barel atau lebih di beberapa titik di tahun-tahun mendatang.

Ini mungkin tidak terjadi besok, tetapi sebagai investor jangka panjang, saya hanya bisa berharap bahwa pada titik tertentu, harga minyak dan harga saham energi akan naik. Dengan dividen tinggi saat ini, saham minyak tampak seperti risiko yang dikurangi, karena pengembaliannya diharapkan tetap stabil (pilih dengan hati-hati di sini, beberapa perusahaan berencana untuk memotong dividen).

2. Stok energi saat ini murah.

Saham teknologi besar diperdagangkan mendekati level tertinggi sepanjang masa, membuat investor dengan modal minimal memiliki sedikit peluang untuk memasuki pasar secara signifikan. Jika Anda seorang pengambil risiko dan/atau tidak memiliki selera risiko, saham energi dapat memberikan alternatif yang bagus untuk teknologi besar, yang menurut banyak analis adalah perdagangan dalam gelembung. Misalnya, saat ini Anda bisa mendapatkan sekitar 100 saham XOM seharga $3200, atau satu saham Amazon seharga sekitar $3311….dan AMZN bahkan tidak membayar dividen. Saham teknologi besar seperti Amazon, Microsoft, dan Zoom, semuanya naik banyak poin persentase dari posisi terendahnya pada tahun 2020, tetapi saya tidak dapat tidak mempertanyakan apakah mereka memiliki lebih banyak ruang untuk dijalankan, atau apakah gelembung teknologi besar pada akhirnya akan meledak. Saham energi tentu bukan tanpa risiko, tetapi saya suka berpikir bahwa pada harga rendah ini, ada potensi pertumbuhan yang sangat baik, belum lagi dividennya.

Pembeli berhati-hatilah – stok energi mungkin turun lebih rendah dalam jangka pendek, tetapi itu hanya meningkatkan potensi pertumbuhan di masa depan.

3. Energi hijau tidak mengambil alih secepat itu.

Sementara saya berharap saya dapat mengatakan bahwa kita akan mengurangi emisi karbon dan membersihkan lingkungan kita HARI INI, saya tidak berpikir ini sepenuhnya mungkin. Di sebagian besar negara, biaya mobil listrik atau hibrida secara signifikan lebih mahal daripada ICEV standar. Meskipun orang dapat berargumen bahwa biaya bahan bakar meratakan harga ketika datang ke mobil, kebenaran yang menyedihkan adalah bahwa dalam resesi saat ini, konsumen tidak selalu mau atau mampu membayar untuk mobil dengan harga stiker yang lebih tinggi. . Begitu pula di pasar mobil bekas – pembeli mobil yang mencari penawaran lebih cenderung menemukan barang curian di ICEV daripada di EV.

Dalam hal energi surya, masih banyak rintangan yang dihadapi perusahaan sebelum membuat panel surya menjadi arus utama. Ada alasan mengapa hanya 3 persen rumah di AS yang menggunakan panel surya saat ini, meskipun panel surya pertama kali dibuat sekitar 120 tahun yang lalu. Sama untuk turbin angin; turbin angin pertama dibuat di AS pada tahun 1888 (walaupun angin telah digunakan untuk menggerakkan perahu dan pompa air selama lebih dari 5000 tahun), tetapi turbin tersebut belum mendapatkan popularitas yang luas, dan mungkin memerlukan beberapa dekade lebih untuk benar-benar berdampak.

Secara keseluruhan, jika Anda mencari beberapa peluang bagus dan memiliki waktu untuk menunggu, stok energi mungkin hanya menawarkan penawaran yang Anda cari.

Share this post